财经投资新闻:央行重磅报告：坚持不将房地产作为短期刺激手段，保持政策连续性

（观察者网讯）8月9日，中国人民银行（下称：央行）发布《2021年第二季度货币政策执行报告》（下称：报告）指出，总体来看，疫情发生以来我国坚持实施正常的货币政策，今年上半年货币政策力度已基本回到疫情前的常态，在全球宏观政策中保持领先态势。

在回应货币与通胀之间的关系时，央行指出，货币与通胀的关系没有变化，货币大量超发必然导致通胀，稳住通胀的关键还是要管住货币。当前我国通胀压力整体可控，这很大程度得益于我国货币供应量增速自去年5月起就领先其他大型经济体逐步回归正常，今年6月末我国M2增速为8.6%，与疫情前基本相当，与名义经济增速基本匹配，从宏观上稳住了物价。

在报告中，央行也提到房地产调控问题。报告指出，牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期，保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性，实施好房地产金融审慎管理制度，加大住房租赁金融支持力度。

报告强调，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，稳字当头，坚持正常的货币政策，搞好跨周期政策设计，增强宏观政策自主性，根据国内经济形势和物价走势把握好政策力度和节奏，处理好经济发展和防范风险的关系，维护经济大局总体平稳，增强经济发展韧性。

下一阶段，央行将统筹做好今明两年宏观政策衔接，保持货币政策稳定性，增强前瞻性、有效性，既有力支持实体经济，又坚决不搞“大水漫灌”，以适度的货币增长支持经济高质量发展，助力中小企业和困难行业持续恢复，保持经济运行在合理区间。

央行官网截图

中国不存在长期通胀或通缩的基础

央行报告提到，今年以来，我国统筹推进疫情防控和经济社会发展工作，经济持续稳定恢复、稳中向好。第二季度我国GDP同比增长 7.9%，两年平均增长5.5%，较第一季度加快0.5个百分点。中长期看，我国发展仍然处于重要战略机遇期，经济长期向好、高质量发展的基本面没有改变。

数据显示，上半年，居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.5%，涨幅比第一季度回升0.5个百分点，4至6月涨幅分别为0.9%、1.3%和1.1%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.4%。随着生猪生产不断恢复，猪肉供给持续增加，猪肉价格跌幅扩大，上半年下降19.3%。由于疫情防控形势向好，前期受抑制的服务需求持续恢复，非食品价格涨幅回升，上半年同比上涨0.7%。

上半年，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比上涨6.8%，涨幅比上季度扩大4个百分点，4至6月涨幅分别为6.8%、9.0%和8.8%。工业生产者购进价格（PPIRM）同比上涨7.1%，涨幅比第一季度高4.3个百分点。上半年，人民银行监测的企业商品价格（CGPI）累计同比上涨5.7%，涨幅比一季度扩大2.5个百分点。

报告指出，2021年第二季度，受大宗商品价格上涨和低基数等因素影响，PPI涨幅有所扩大。对此宜客观、历史看待。一方面，这是去年低基数上的高读数，对此可以用去年、今年和明年连续三年的整体视角来观察 PPI 的变化；另一方面，PPI本身波动相对较大，在数月内阶段性下探或冲高的现象也并不少见。总体看，我国PPI走高大概率是阶段性的，短期内可能维持相对高位，随着基数效应消退和全球生产供给恢复，未来PPI有望趋于回落。

“中长期看，劳动生产率增速下降、人口老龄化会抑制通胀，碳排放成本显性化会一定程度推升物价，相互对冲，整体上有利于稳定物价。我国经济发展稳中向好，去年疫情以来坚持实施正常货币政策，国内总供给总需求基本稳定，有利于物价走势未来保持稳定，不存在长期通胀或通缩的基础。”央行称。

报告截图

市场有观点认为，2008年国际金融危机后，主要发达经济体长期货币超发但并未出现通胀，说明货币和通胀之间的关系失灵，因此把央行通过资产购买扩张货币，作为既可以刺激经济又不会带来通胀的“灵丹妙药”。

对此，央行指出，要合理看待2008年危机后和2020年疫情后两种量化宽松政策的区别，正确认识货币和通胀之间的关系：